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Bankless:为什么说 DeFi 永不消亡?

原文来源:Bankless

原文作者:Donovan Choy

原文编译:Jordan,PANews

过去几个月,加密行业遭受的打击可谓史无前例:身家数十亿美元的加密货币银行面临破产危机、最大的对冲基金通过抛售NFT来以应对清算、中心化加密机构面临崩盘……但令人惊讶的是,在经历了这场风暴之后,DeFi却依然屹立不倒,相信这也正体现了加密社区一直对外宣扬的价值主张——打造一个面向全世界的开放、公共、可访问的金融生态。

正因为如此,DeFi永远不会消亡。

为什么会说DeFi永不消亡?

设计一个强韧的经济体系,首先要认清这个纷繁复杂的现实世界并接受人类贪婪无知的本能。此外,你还要明白经济体系的强韧度与牛市表现无关,主要取决于在没有监管机构或是巨头干预的情况下是否有适应市场变化的能力。

其次,判断一个经济系统是否能在金融市场中有足够的强韧,以下几个问题也至关重要:

1、系统是否能有效清除坏账?

2、对于不可持续的商业模式,系统是选择淘汰还是支持?

3、在系统性风险累积到一定程度之前,能否做到以上两点?

4、当系统性风险出现时,能否能通过最小化积极管理(active management)和负面外溢(negative spillover)来解决问题?

事实上,与中心化金融系统相比,去中心化金融系统与以上这些目标的关系更为密切,因为无论从协议代币经济体系的设计角度来看,还是从日常财务管理以及资产负债表的健康状况来看,DeFi体系中的一切都在区块链上,而且是公开透明的,任何人都能观察并实时监控到,每个人都能清楚了解巨鲸的投资动向和潜在风险。

我们常常看到主流媒体会将DeFi描述为“金融领域的狂野西部”,但这种比喻并不恰当,因为DeFi自我监管机制其实非常完善——

DeFi的自我监管

以LidoFinance和Solend为例:

由于Lido质押了近三分之一的ETH总供应量,在过渡到权益证明后,可能开始对以太坊构成中心化威胁。因此,Lido发起了治理提案投票,决定是否该限制存入流动质押协议的ETH数量。结果,该自我限制的治理提案未通过,随后便新增了8个验证器,用于进一步加强Lido验证器集的去中心化程度。

作为Solana链上最大的借贷协议,Solend面临着更为急迫的处境。人们发现,假如SOL价格继续下跌,那么对某个巨鲸的保证金头寸(1.7 亿美元)进行清算将会引发灾难性的后果并对整条链造成严重影响。为此,Solend开发人员向社区提出了一系列治理提案,比如接管巨鲸账户并执行安全清算,但最终的解决方案是引入一项新规则——将借款额度限制在5000万美元以内(该巨鲸借了1.08亿美元)。

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